國(guó)際油價(jià)近期持續(xù)震蕩，西得克薩斯輕質(zhì)原油期貨價(jià)格近日一度觸及9個(gè)月新低，每桶從52美元的高位跌去近10美元。庫(kù)存越來(lái)越多，需求卻一直下滑，從根本上決定了油價(jià)上漲乏力的基本現(xiàn)實(shí)；同時(shí)，多重因素對(duì)沖了石油輸出國(guó)組織（OPEC）減產(chǎn)保價(jià)等種種去庫(kù)存的努力，高盛等投資機(jī)構(gòu)紛紛看低油價(jià)走勢(shì)，認(rèn)為油價(jià)下跌將成為一個(gè)時(shí)期的常態(tài)。物以稀為貴，油價(jià)反彈乏力，“黑金”的光環(huán)正在消退嗎？
從去年11月以來(lái)，OPEC已經(jīng)兩次減產(chǎn)，但就油價(jià)走勢(shì)看，已有的減產(chǎn)量不足以改變世界石油市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩的狀況。最新數(shù)據(jù)顯示，6月份OPEC的減產(chǎn)執(zhí)行率僅為78%；經(jīng)合組織成員和發(fā)展中大國(guó)的石油庫(kù)存量和半年前相比不降反增。原油去庫(kù)存顯然還有很長(zhǎng)的路要走，這是油價(jià)承壓的根本原因。
值得注意的是，近一個(gè)時(shí)期以來(lái)，非洲國(guó)家利比亞和尼日利亞石油產(chǎn)量猛增，助推了油價(jià)的下行。這兩個(gè)國(guó)家都是OPEC成員國(guó)，但在兩次減產(chǎn)大會(huì)上，都享受到特殊待遇，可自由增產(chǎn)以恢復(fù)其飽經(jīng)戰(zhàn)火和內(nèi)亂摧殘的經(jīng)濟(jì)。近期由于國(guó)內(nèi)局勢(shì)好轉(zhuǎn)，兩國(guó)石油產(chǎn)量大增，半年來(lái)日均增產(chǎn)約75萬(wàn)桶，吃掉了OPEC 60%以上的減產(chǎn)成績(jī)，部分抵消了其他國(guó)家的減產(chǎn)成效。OPEC認(rèn)為，目前要求兩國(guó)限產(chǎn)的時(shí)機(jī)仍不成熟。
此外，“卡塔爾之變”讓OPEC基本陷入癱瘓，喪失了對(duì)油價(jià)的引導(dǎo)能力。過(guò)去油價(jià)大跌后，僅僅是OPEC限產(chǎn)保價(jià)的表態(tài)就可以讓油價(jià)迅速反彈。但“卡塔爾之變”發(fā)生后，OPEC成員國(guó)內(nèi)部的沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋和伊朗、卡塔爾站在了尖銳對(duì)立面。內(nèi)部的嚴(yán)重分裂，導(dǎo)致OPEC無(wú)力向市場(chǎng)發(fā)出提振油價(jià)的可信信號(hào)。
一直以來(lái)，美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)能不斷加碼，被認(rèn)為是OPEC減產(chǎn)保價(jià)戰(zhàn)略的最大威脅。作為世界最大的產(chǎn)油國(guó)，美國(guó)不參與減產(chǎn)，反而積極擴(kuò)大產(chǎn)能，增勢(shì)最猛的頁(yè)巖油已占到美國(guó)石油產(chǎn)量的半壁江山。預(yù)計(jì)今年底，美國(guó)原油日產(chǎn)量將同比大增100萬(wàn)桶。需求低迷同樣助長(zhǎng)了對(duì)油價(jià)的悲觀預(yù)期。美國(guó)的汽油消費(fèi)量占全球消費(fèi)量的10%，今年前5個(gè)月，美國(guó)的汽油消費(fèi)量減少了2.7%。中國(guó)、印度等其他重要市場(chǎng)的石油消費(fèi)增速也不理想。
國(guó)際油價(jià)下跌對(duì)產(chǎn)油國(guó)、石油進(jìn)口國(guó)和全球匯市均產(chǎn)生重要影響，首先將導(dǎo)致石油出口國(guó)外匯收入減少，財(cái)政負(fù)擔(dān)加重。全球最大石油出口國(guó)沙特阿拉伯遭受的打擊尤其沉重。目前其原油出口量約為700萬(wàn)桶/日，而油價(jià)和年初相比，已經(jīng)下跌了約10美元/桶，這意味著它每天少收入約7000萬(wàn)美元。
其次，油價(jià)下跌正在攪亂全球匯市，帶動(dòng)天然氣等其他大宗商品價(jià)格下跌，使俄羅斯盧布、澳元、加元等貨幣承壓。低迷的油價(jià)還會(huì)拖累美國(guó)的通脹率，可能使美聯(lián)儲(chǔ)加息的節(jié)奏放緩。去年上半年美聯(lián)儲(chǔ)遲遲不愿加息，多次拿油價(jià)下跌作為推遲加息的理由，相似的情形很難說(shuō)不會(huì)在今年下半年再次出現(xiàn)。
（責(zé)任編輯：盧相?。?/p>
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